長沙彩繪公司分享：中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)貨幣政策：從松緊適度變?yōu)殪`活適度

長沙彩繪公司分享：中央經(jīng)濟(jì)工作會議定調(diào)貨幣政策：從松緊適度變?yōu)殪`活適度
12月12日消息，中央經(jīng)濟(jì)工作會議12月10日至12日在北京舉行。會議提出，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。同時，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動性合理充裕，貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，降低社會融資成本。要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增加制造業(yè)中長期融資，更好緩解民營和中小微企業(yè)融資難融資貴問題。

去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議則提出，宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求。會議同時指出，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，保持流動性合理充裕，改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，提高直接融資比重，解決好民營企業(yè)和小微企業(yè)融資難融資貴問題。

對比之下，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議對穩(wěn)健貨幣政策的要求變了，從“要松緊適度”改成了“靈活適度”。

連續(xù)兩年，中央經(jīng)濟(jì)工作會議對流動性的表述均為“保持流動性合理充裕”，但今年中央經(jīng)濟(jì)工作會議對貨幣信貸、社會融資規(guī)模增長提出要求，即要“同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)”，降低社會融資成本。

今年以來，央行靈活運用存款準(zhǔn)備金率、中期借貸便利、公開市場操作、再貸款、再貼現(xiàn)、常備借貸便利等保持流動性合理充裕,并在11月先后下調(diào)了MLF（中期借貸便利）和7天期逆回購利率。

交通銀行金融研究中心預(yù)計，貨幣政策在穩(wěn)健的基調(diào)上以擴(kuò)信用調(diào)控為主，流動性供給適度發(fā)力配合。全年MLF操作利率可能回落至2.95%-3.05%，LPR下調(diào)25BP以上。預(yù)計全年實施“全面或定向降準(zhǔn)” 2-3次。

不同于去年的“改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制”，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，“疏通”貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，同時提出增加制造業(yè)中長期融資，更好緩解民營和中小微企業(yè)融資難融資貴問題，而去年“提高直接融資比重”并未現(xiàn)身。

同時，今年會議提出，財政政策、貨幣政策要同消費、投資、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策形成合力，引導(dǎo)資金投向供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的先進(jìn)制造、民生建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和消費“雙升級”。

交通銀行金融研究在12月12日發(fā)布的《2020年中國商業(yè)銀行運行展望》中預(yù)計，商業(yè)銀行2020年仍將進(jìn)一步加大信貸投放力度，將重點布局運營商以及通信設(shè)備領(lǐng)域、建設(shè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。醫(yī)藥行業(yè)將重點關(guān)注化學(xué)原料藥、化學(xué)創(chuàng)新藥、生物制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)藥零售等子行業(yè)。高端裝備制造業(yè)將重點圍繞環(huán)渤海、長三角、珠三角進(jìn)行布局，積極支持國產(chǎn)大飛機(jī)、北斗導(dǎo)航、軌交裝備等行業(yè)。

同時，和去年一樣，今年的中央經(jīng)濟(jì)工作會議同樣沒有提及人民幣匯率。

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